證券分析師羊群行為對上市公司財務透明度的影響研究

【摘要】：本文以2006—2018年滬深A股上市公司為樣本，實證研究證券分析師的羊群行為對上市公司財務透明度的影響。結果表明：分析師羊群行為程度的上升會顯著提高公司的財務透明度，而且當跟蹤預測的分析師的人數增加時，這一作用將變強。這表明分析師的羊群行為程度的提升會強化其外部監督作用，使得公司減少盈余管理等負面影響財務透明度的行為，有助于投資者形成對公司價值的準確判斷?；谘芯拷Y果，本文提出了建立健全分析師投研信息動態監督管理體系等相關政策建議。